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中国率先抛售1131亿美债,中国2022年上半年进口389吨黄金

2022-08-30 08:48:43 5125

摘要:美联储主席杰罗姆·鲍威尔在8月26日承诺,将“大力使用工具”来打击仍在接近40多年来最高水平的通胀,鲍威尔在怀俄明州杰克逊霍尔的年度政策演讲中补充说,更高的利率可能会持续“一段时间”,历史经验强烈警告不要过早放松政策,美联储在抗击快速通胀的...

美联储主席杰罗姆·鲍威尔在8月26日承诺,将“大力使用工具”来打击仍在接近40多年来最高水平的通胀,鲍威尔在怀俄明州杰克逊霍尔的年度政策演讲中补充说,更高的利率可能会持续“一段时间”,历史经验强烈警告不要过早放松政策,美联储在抗击快速通胀的斗争中不会退缩。

鲍威尔(右一)

鲍威尔的言论引发了全球市场大幅波动,这使得9月份再加息75个基点成为可能,美国的借贷成本将持续飙升,影响华尔街交易员的押注,并对包括美债、美股、楼市等在内的美国资产价格市场带来抛压,但这可能仅仅只是个开始。

8月26日纽约尾盘,美国10年期基准国债收益率跳涨至3.0409%,在这一周累计上涨6.88个基点,两年期美债收益率涨3.06个基点,报3.3966%,鲍威尔讲稿发布后反弹至日高3.4436%,这一周累涨16.29个基点,两年/十年期美债收益率利差一度倒挂至负36.191个基点,向美债市场发出强烈的衰退信号。

据美国商品期货交易委员会8月27日公布的数据显示,对冲基金开始重手做空美债,SOFR期货净空头头寸达到创纪录的695493张合约,并押注10年期美债收益率会在接下去的四周内大幅涨至3.70%,根据美国证监会披露的13F机构持仓报告,目前,一些美国大型投资机构的美债头寸接近于清零,近一周以来,美债更是持续四日被投资者猛烈抛售。

比如,一位管理1360亿美元资产的AMP Capital Investors基金经理Naeimi正在考虑是不是要清空美债持仓,“在某个时候,你只能咬牙切齿地说,我要卖掉所有美债资产”,Naeimi在对彭博社记者电话采访时这样说道。

按美国前财政部长萨默斯的解释就是,美联储正在朝美国债务火药桶里扔金融核弹,使美债市场流动性萎缩及收益率波动加剧,甚至,可能将会成为引爆美国金融市场危机的导火索,特别是,美联储从9月1日开始加码缩表后更会推动美债市场的流动性进一步萎缩。

彭博社在8月25日更新发布的一项美债流动性的衡量指标显示,截至8月20日,2022年美债回报率正接近2020年3月以来的最差水平至负13%,因为,美国通胀猛兽难以驯服及引发的衰退担忧,使得持有美债的收益率相对疲软,美国金融市场出现“雷曼时刻”或将难以避免,从而导致美债吸引力下降,这也使得包括私人投资者和全球官方机构在内的美债投资者开始远离美债,事实上,这种趋势早已经显示。

美国财政部在8月17日最新公布的数据显示(美债官方持仓报告有两个月的延迟习惯),截至今年6月,全球央行自2022年1月以来已经累计减持了2372亿美债,创下自2020年以来的最大季度净减持规模。

其中,中国自2021年12月以来更是连续7个月共抛售了1131亿美债(相当于目前沙特和韩国所拥有的美债数量),仓位降至十二年以来的最低值至9678亿美元,且相对其它海外美债债权人的减持数额而言,中国已经连续三个月率先开始大幅度抛售美债(具体数据细节请参考下图红色部分),且中国所拥有的美债在过去几个月中多次刷新十二年以来的低点。

除了中国外,还包括英国、爱尔兰,法国,巴西,加拿大,韩国,澳大利亚,菲律宾,泰国,科威特,意大利,波兰和伊拉克等12国也都在6月抛售了数量不等的美债。比如,作为第三大美债持有者的英国也在6月减持191亿美债至6154亿美元,与去年12月相比,减少了320亿美元,加拿大也连续三个月抛售了282亿,澳大利亚更是连续四个月减持所占仓位10%比例的美债。

值得一提的是,虽然,日本增持了126亿美债至1.236万亿美元,但此前的四个月日本已经大幅减持了826亿美债,且随着日元兑换美元创下20年低位后,减持趋势料将会继续。

紧接着,据美国财经网站Quartz和ZeroHedge几乎同时援引数位经济学家和华尔街人士的分析称,在美国经济第一季度和第二季度收缩,加剧了关于该国是否即将陷入衰退的持续争论下,作为美债基石级别买家的全球央行可能将会持续大规模的出售美债,这个规模可能高达9000亿美元。目前,美债实际收益率经过通胀调整后已经出现了负收益回报。

事实上,美国金融网站ZeroHedge在8月16日援引世界黄金协会和IMF的最新数据也在验证上述逻辑,正如下图所示,随着黄金持有量的增加,美国国债持有量继续呈下降趋势,以对冲敞口风险,去美元化趋势在继续。

世界黄金协会亦在一周前表示,“全球央行预期美元的货币地位会持续下降,全球央行预计未来5年黄金的作用将越来越大”,美国随着持续大幅加息刺升美债利息成本飙升后,美国财政部和美联储将会失去救助自己债务的能力,将会影响到美元资产的价值和地位,促发全球金融市场寻找替代美元的方案。

世界黄金协会在8月15日发布的最新报告显示,2022年1至6月,全球央行净购黄金达270吨,其中二季度开始,购金速度明显加快,共增加180吨,而自2019年以来,全球央行的黄金净购买量已经超过了2800吨,并创下了1971年美元与黄金脱钩以来的最高纪录,更是出乎全球市场的意外。

世界黄金协会最新发布的全球央行购金需求调查报告显示,25%受访央行计划在未来12个月会继续购买黄金,这些受访的央行们预计未来5年黄金的作用将越来越大,在全球去美元化蝴蝶效应愈演愈烈和全球国际储备构成多元化的趋势背景下,料将会会有更多的新兴市场和欧洲国家央行加入到黄金的购买队伍中来,值得一提的是,中国市场也正在持续发出黄金新信号。

全球央行黄金储备变化趋势

据世界黄金协会在8月23日公布的数据显示,7月,中国黄金ETF流入量创下自2020年4月以来的最大月度流入量,且更是包揽了亚洲地区的所有黄金净流入量达9吨,同时,中国黄金进口量也出现猛增,6月进口黄金107吨,达到五个月以来的最高点,明显高于近三年以来的平均水平。

一架货机上堆满了装黄金的箱子

这也使得今年上半年,中国的黄金进口量达到389吨,远高于前二年的同期水平,这也意味着中国在率先抛售1131亿美债的同时,也有389吨黄金已经分批运抵中国。(完)

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