欧易

欧易(OKX)

国内用户最喜爱的合约交易所

火币

火币(HTX )

全球知名的比特币交易所

币安

币安(Binance)

全球用户最多的交易所

认识可转债:静候风来借力出击

时间:2023-01-17 22:35:36 | 浏览:14

债券中有一个比较小众的品种——可转债,很多人都还比较陌生,今天笔者就来跟大家聊一聊可转债这个小众却魅力十足的投资工具。一、什么是可转债市场上有一个投资品种,通常上涨的时候跟随股票的节奏,下跌的时候参考债券的特性。这里所说的就是可转债。可转债

债券中有一个比较小众的品种——可转债,很多人都还比较陌生,今天笔者就来跟大家聊一聊可转债这个小众却魅力十足的投资工具。

一、什么是可转债

市场上有一个投资品种,通常上涨的时候跟随股票的节奏,下跌的时候参考债券的特性。这里所说的就是可转债。

可转债全名——可以转换成股票的债券。

这里可以看出,可转债同时具有债性和股性。

简单来说,可转债可以看成是一份债券,到期后还本付息;还可以在一定条件下转换成股票直接卖出,这种权利就是股票期权。

二、可转债有什么特点和优势

1、T+0交易,可以当日买入当日卖出;

2、和债券一样,没有涨跌幅限制;

3、比普通债券多了一种收益来源:可以换成股票卖了,赚取股票涨幅收益;

4、牛熊通吃——熊市,可以当成债券一样拿在手里,防御性强;牛市,可以转成股票卖了,进攻性强。

简单举例:A上市公司发行可转债,言明债权人(即债券投资人)于持有一段时间(这叫封闭期)之后,可以持债券向A公司换取A公司的股票。债权人摇身一变,变成股东身份的所有权人。而换股比例的计算,即以债券面额除以某一特定转换价格。

例如债券面额100000元,除以转换价格50元,即可换取股票2000股,合20手。如果A公司股票市价已达到60元,投资人一定乐于转换,因为换股成本为转换价格50元,换到股票后立即以市价60元抛售,每股可赚10元,总共可赚到20000元。反之,如果A公司股票市价已跌到40元,投资人一定不愿意去转换。因为换股成本为转换价格50元,假如真想持有该公司股票,应该直接去市场上以40元买,何必用50元成本转换取得呢?此时直接债券持有到期,赚取票息。

好了,收益可观;糟了,不至于损失惨重。说的就是可转债。

听起来这么好?感觉可以随心玩转股市和债市、牛市和熊市啊!买!买!买!

世界上有聪明的投资办法,但没有完美的投资方案。可转债不是想转就转,有许多需要了解的关键因素。

三、可转债的关键因素

1、转股价

可转债最大的特色就在于“可转换”为股票,所以以什么样的价格转换成股票,无疑是最重要的指标。

比如,公司规定,转股价是10元/股一手可转债的面额是1000元,那么一手就可以换成100股。转股价与正股价之间的距离决定了一支可转债的价值。

当转股价低于股票市场价的时候,等于可以低价买入股票,比如此时市场价是12元/股,转股后卖掉可得1200元。所以可转债的价格就会上涨并维持在面值以上;当转股价高于股票市场价时,等于高价买入股票,不值得。比如此时市场价是8元/股,转股后卖掉仅得800元。所以可转债价格下跌,向面值靠拢甚至跌破面值。

2、转股期

转股期,是可转债可以兑换成股票的时间区间。绝大多数转债并不是一上市就可以转股的,要过一段时间后才开放转股权利。没有进入转股期的可转债,是不能转股的,也不能强制赎回,有的还不能下调转股价。

3、回售条款

回售条款,一般都是规定在某个时间区,任何连续X个交易日(通常是30个交易日)中Y个交易日(通常是20-30个交易日)的收盘价低于转股价的70%(或其他比例)时。回售期是有限定的,有的是最后2年开始,有的是转股期内,有的是转债发行后多少个月。

回售,是赋予可转债持有人的权利,是保护投资者的条款。就是当正股价跌得太低,触发回售条件时,持有人有权将手中的债以约定的回售价卖回给公司。

要注意的是,不是每支转债都有回售保护条款的,有一些转债没有回售保护的,具体看每支转债的上市公告。

4、提前赎回

回售是可转债持有人的权利,赎回,是转债发行公司的权利。对投资人有强制性。如果满足赎回条件,持有人手中的可转债就会被以某个价格强制收回。在可转债转股期内,如果公司股票市场价格飞涨,高于设定的一个阀值(一般是当期转股价的130%),那么上市公司有权按照略高于可转债面值的一个约定赎回价格(一般是103元)赎回全部或部分未转股的可转债。

简而言之,股价已经远远超过约定转股价,您已经赚到了,赶快转股吧!否则我就以低价赎回!要么您在市场上赚30%以上(转股或者卖出可转债),要么103元卖给我,二选一!

5、下调转股价

就是满足某个条件时,发行公司有权利下调转股价,是权利,不是强制性的。转股价是相对固定的。可转债成功转股,对发行公司和投资人是皆大欢喜,因为投资人赚到了钱,发行公司顺利将“债主”转为“股东”,借来的债都不用还了。可是,当正股价下跌,满足回售条款时,发行公司就不得不面对回售压力,“哎,欠的债并不想还啊,好不容易发债借来的钱就要还,好不情愿!”

所以,发行公司想了一个办法,就是下调转股价。而对投资者来说,每一次下调转股价,都是“送钱”,回售价一下调,可转债的转换价值就上升了。

比如,某转债原转股价为5元,那么每张转债可以兑换20张股票;如果转股价下调到4元,那么每张转债可以换到25张股票,假设正股价是5元,每张转债的转股后价值就立即从100元上涨到125元。

发行公司与债权人继续合作愉快!

可转债对于投资者和发行公司来说,是一种双赢的产品,从历史上看,绝大多数可转债的命运都是转股。因为只能这样,上市公司才能把已经融得的资金留下来继续用。所以可转债的江湖里有这样的说法:早还债,晚还债,早晚还债;早转股,晚转股,早晚转股。但它不是稳赢的产品。

可转债的利息要低于市场平均水平,比如普通的企业债年利息5%—7%,而它的利息可能只有0.5—2%。而且如果牛市四五年不来,漫长的等待也会耗尽你的耐心。

可转债相对于普通债券来说,多了一份期待,而相对于纯权益产品来说,少了一份风险。

但可转债这个品种相对复杂,受到的条款限制也相对较多,普通投资者参与的专业门槛很高。所以专业的事还是交给专业的人来做。

本文源自招商基金

更多精彩资讯,请来金融界网站(www.jrj.com.cn)

相关资讯

可转债怎么开户?可转债权限开通的条件有哪些?

01  可转债是什么?/看懂可转债的本质  可转债,全称是“可转换公司债券”,本身是债券,具备还本付息的性质,可在特定的情况下转成股票,是同时具有股票和债券双重属性的投资品种。你可以理解为,可转债就是上市公司向你借钱的凭证,这个凭证也可以在

可转债可以越跌越买吗?有哪些可转债,可以越跌越买?

在做股票投资时,不少投资者都喜欢抱着捡便宜的心态,股票越跌就越喜欢买。不过,抱着这种心态去买股票,很多时候都会吃亏。然而对于可转债来说,却可以越跌越买,这是为什么呢?为什么可转债可以越跌越买?可转债的价格涨跌深受股票价格涨跌的影响。因为影响

玩转可转债:市场交易的不仅仅是可转债,还是人性!

坐而论道:市场交易的不仅仅是可转债,还是人性!想赢怕输的心理,最终导致交易的彻底变形,该拿的单子拿不住,该进的单子又迟迟下不了决心。所有这些人性的弱点才是影响操作成功的真正障碍。股市的赢家,就是人生的赢家。市场永远是对的,市场的确需要耐心,

为什么有人说,买了可转债之后就不想买股票了?可转债有哪些优势

可转债跟股票一样,既可以通过打新的方式来买,也可以在二级市场上买卖。很多人喜欢参与可转债打新,却很少甚至不会参与二级市场上的可转债买卖,主要是因为二级市场上买卖可转债的风险较大。不过,也有人喜欢在二级市场做可转债交易,甚至在做了可转债后就不

可转债是什么?一文教你读懂可转债

关于可转债我们需要知道哪些专业知识呢?一、什么是可转债?可转债的全称是“可转换公司债券”,其本身是债券,每张债券的票面价是100元,可以到期还本付息,但与普通债券不同的是,可转债附带转股权,即可转债的持有人可以选择按约定的价格和比例,将债券

可转债之要知道的三大条款:回售条款就是把可转债卖回给发行人?

尽管我们都不愿意看到可转债的正股价下跌的情况,毕竟可转债的价格也会被影响。但是要是真的遇到熊市,可转债的正股价跌跌不休了,应该怎么办呢?这时候,了解回售条款非常有必要。让我们先来看一个真实可转债的回售条款:仅举例,不涉及任何推荐,数据来源:

在什么情况下,可转债会被强赎?怎么避免可转债被强赎?

可转债强赎是可转债的发行者将投资者手上尚未到期的可转债强制赎回,并将本金和利息还给投资者,其实也就是相当于提前还债。若是不深入了解,有些人可能还会觉得强赎是好事,可实际上可转债强赎对投资者是很不友好的。那么,可转债在什么情况下会被强赎?可转

新上市的可转债会破发吗?可转债如果破发,会亏多少钱?

可转债破发,尤其是新上市的可转债破发,是非常少见的事。不过,少见并不是完全见不到,如果运气不好,偶尔还是会碰上一只。那么,如果可转债出现破发,会亏多少钱呢?可转债破发会亏多少钱?可转债破发会亏多少钱,主要跟三个因素有关,一个是破发后跌了多少

投教精品|可转债投资修炼手册(三):了解可转债的转股、赎回和回售业务

已经上市的可转债,能像新债一样随便买吗?什么样的可转债值得买

做可转债投资,一般有两种方式,一种为申购新发行的可转债,一种为在二级市场买卖已上市的可转债。对于新发行的可转债来说,买到就是赚到,很少有亏损的,所以每只都不容错过,但在二级市场买可转债,就不能随便买了。那么,到底哪些可转债比较值得买呢?什么

可转债的交易权限开通有哪些条件?规则变了后,可转债还能投吗?

可转债投资是一种有机会获得较高收益的投资方式。尤其是可转债打新,不仅投资回报率高,而且风险还比较低,是个非常好的薅羊毛的投资方式。不过,在可转债的投资规则变了之后,情况可能就会有所不同了。那么,可转债是否还能投呢?可转债还能投吗?首先,就是

可转债是什么意思?可转债触及强赎触发价,是好事还是坏事?

投资者可以投资的渠道还是很多的。而股票系统肯定是投资者绕不开的话题。在股票系统里面,可以操作的领域也要比我们想象的多得多。可转债由于是可转债,投资者的选择更加灵活,也是深受投资的喜爱。今天我就来分享一下可转债的小知识。可转债是什么意思?可转

什么是可转债?可转债适合普通人投资吗?

本文共3661字,预计阅读时间9分钟可转债适合普通人投资,尤其是可转债打新先做好了打新,再做可转债投资,一步步做,这样更适合普通人在做之前,尤其是要系统性学习下可转债打新的知识,不依赖于他人推荐产品,而先从看书或从他人发布的文章中学习上手效

怎么玩转可转债?可转债的四种玩法介绍

一、低买高卖赚差价1、长期投资可转债适合长期投资。因为可转债有利息,这部分利息会慢慢反映到可转债的价格上,债券价格慢慢上涨。同时,可转债的价格和上市公司的股价有关联。股价上涨,越接近转股价,可转债就越容易转换成股票,债券价格就会上涨,卖出就

可转债系列科普之一:什么是可转债?

近几年来,可转债市场大幅扩容,可转债已经从一个小众冷门的品种逐步走入大众的视野。尤其是今年以来,市场对投资可转债的热情越发高涨。今年下半年,A股市场持续震荡抬升,沪深300仅上涨了4.6%;而中证转债累计上涨了8.8%,涨幅为沪深300的近

友情链接

网址导航 SEO域名抢注宝宝起名网妈妈知道币圈今日宣城狗粮品牌网箭牌卫浴资讯网柏林旅游网三清山旅游攻略周华健歌迷网会展活动网抚州新闻头条网爱彼手表收藏陆子艺影迷网山海关旅游攻略谢霆锋歌迷网舟山新闻消息网飞猪旅行资讯网老庙黄金首饰
国债可转债行情网-国债又称国家公债,是国家以其信用为基础,按照债的一般原则,通过向社会筹集资金所形成的债权债务关系。由于国债的发行主体是国家,所以它具有最高的信用,被公认为是最安全的投资工具。国债逆回购买卖技巧、可转债打新、长期做国债逆回购技巧、可转债每天套利技巧、国债逆回购交易技巧、可转债申购一览表、国债逆回购最佳玩法。
国债可转债行情网 xinyuelai.cn ©2022-2028版权所有