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啥是可转债

时间:2023-01-17 22:39:11 | 浏览:15

今天开始我们分享可转债的知识,由浅入深的带大家认识可转债。我们先看下百度百科的解释:可转换债券是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。如果债券持有人不想转换,则可以继续持有债券,直到偿还期满时收取本金和利息,或者

今天开始我们分享可转债的知识,由浅入深的带大家认识可转债。


我们先看下百度百科的解释:可转换债券是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。如果债券持有人不想转换,则可以继续持有债券,直到偿还期满时收取本金和利息,或者在流通市场出售变现。如果持有人看好发债公司股票增值潜力,在宽限期之后可以行使转换权,按照预定转换价格将债券转换成为股票,发债公司不得拒绝。该债券利率一般低于普通公司的债券利率,企业发行可转换债券可以降低筹资成本。可转换债券持有人还享有在一定条件下将债券回售给发行人的权利,发行人在一定条件下拥有强制赎回债券的权利。

可转债全称是‘’可转换的债券”。

可转债的本质是一种债券,但是它具有一个神奇的属性---在特定的时间,可转债持有人可以按照特定的价格将可转债换成可转债发行公司的股票。

也就是说,可转债具备债券和股票的双重属性。可转债持有人可以把它当成一个债券,每年领取债券的利息,并且在债券到期日领会本金;可转债持有人也可以在特定的时间按照特定的价格将可转债换成等值的股票。

以上就是可转债的标准定义。

如果你看了上面的定义还是觉得有点“云里雾里”,那么我就给大家举一个贴近生活的例子。

小承和小青,是一对好友。

小承家里有一片苹果园,种出的苹果又大又甜,每年的产量和销量都非常好。成功地经营了这个苹果园之后,小承就想再多种几亩地,复制之前成功的经验,做大做强。为了筹集资金扩张苹果园规模,小承想和小青借款100万。

本来呢,小承想按照向好朋友借钱的想法,给小青打一个借条,借条上写明自己向小青借款100万,借期6年,然后按期还本付息。但是,最近进修了很多金融学和经济学的小承有一个新想法。

这100万呢,小承借来不是为了享受山珍海味,奢靡浪费的,他是正儿八经的筹集资金扩张苹果园的,小承自己也算过一笔账,像她这样继续勤恳的经营果园,生意大概率会越来越火,也就是说,6年之后,小承苹果园的面积会扩张很多倍。假如这100万可以按照一定比例换算成苹果园的面积,6年之后,小承就不需要还给小青100万元现金,而是分给她一部分苹果园就好了。

这样,小承和小青岂不是双赢?

在这个例子中,小承就相当于上市公司的大股东,她的苹果园就是上市公司的股票,小青是购买可转债的债券持有人,而小承向小青借来的可以按照一定比例换成苹果园面积的100万,就是可转债。

在我国证券市场中,上市公司发行各种债券,主要的目的是就是借钱。借到钱,可能用于扩大生产,也可能用于回购股票,也可能用于解决短期的债务问题。可转债作为债券的一种,上市公司发行它的目的当然也和其他的债券一样。
但是一点特别重要,所以我要这里特别强调。

上市公司以极低的利息发行可转债,本质上是上市公司拿股权来进行融资,并不是真的打算最后到期还本,其隐藏的“真正目的”,就是为了“借钱不还”。

当然,上市公司并不能真的耍赖不还钱,而是希望可转债持有人在可转债到期之日之前,将手里的可转债换成股票。这样一来,上市公司就可以用股票来偿还债券持有人,而不必支付现金了。

就像故事中的小承一样,她期望在经营成功,苹果园成功扩张的情况下,拿出一定面积的苹果园来偿还小青的债款,而不是还给小青真金白银100万。

明白了什么是可转债,以及上市公司发行可转债的“真正目的”之后,就可以愉快的进行下一节的学习啦。今天我们就说到这里,感谢大家,觉得不错的话,可以分享给你的亲朋好友,大家一起学习。


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