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投资总是患得患失?可转债了解一下

2023-01-17 22:39:21 776

摘要:最近,笔者发现身边有很多患得患失的小伙伴,不久前还在为赶上年初这波行情而庆幸,可没几天就迎来市场调整,又后悔当初为何入市。不过,考虑到当前A股整体估值相对较低,对于想在股市分一杯羹,但又害怕突然调转回头的投资者来说,有没有合适的产品推荐呢?...

最近,笔者发现身边有很多患得患失的小伙伴,不久前还在为赶上年初这波行情而庆幸,可没几天就迎来市场调整,又后悔当初为何入市。

不过,考虑到当前A股整体估值相对较低,对于想在股市分一杯羹,但又害怕突然调转回头的投资者来说,有没有合适的产品推荐呢?

当然有!相信大家在很多地方看到过用“熊市是火种,牛市是火焰”来说明它的特别之处。没错,就是可转债。本期文章笔者就给大家做一些简单科普。

一、啥是可转债?

可转债,全名是“可转换债券”,是上市公司发行的一种债券。它的特殊之处在于,在特定时间和条件下能转换成公司股票,兼具债券和股票的双重优点。

我们可从以下两种情形来理解一下:

1、当处于弱市时,其可利用债性做好防守,即把它作为债券持有到期,收获本金及利息收益,一定程度上能规避股市风险;

2、当市场向好时,其可利用股性发起进攻,即转换成股票,享受股利分配或股价上涨带来的资本收益。

简单概括就是,股债两市“左右逢源”,相对适合不愿承担太大风险,但又不想错过市场行情的长期稳健投资者。

笔者举个例子,方便大家理解:

某可转债A,发行票面面值100元,票面利率1.5%,4年到期,转股价格为5元。某人花1000元买了10张债券,如股价不变,则可转换成1000÷5=200股。

两种情形:

符合转股条件时,股票价格为10元,选择转换为股票,盈利为200×(10–5)=1000元;

符合转股条件时,股票价格小于5元,若转换为股票则亏损,选择继续持有债券,到期收取本金和利息1000+1000×1.5%×4=1060元。

二、何时买可转债?

根据可转债的特性,在市场牛、熊转换之时,更适合布局可转债。到了确认牛市或者市场转好的时候,可转债就会跟着正股上涨,获利空间变大。此外,在流动性宽松的情况下,债券市场往往走牛,也正是可转债的有利买入时机。

从当前时机来看,可转债迎来了配置的较佳时机:

一方面,可转债市场扩容,规模扩大吸引资金流入,改善流动性,同时投资标的日益丰富,择券范围和时机增多;

另一方面,目前股市点位相对较低,但2019年不确定性较大,此时配置可转债既是防守也是对股市的长期布局;

此外,宽松的货币政策带来的较低利率水平和资金成本,给可转债配置提供了合适环境。

三、攻守兼备的可转债,如何买呢?

普通投资者参与可转债投资,可以直接用股票账户,像申购新股一样申购可转债,也可以像买卖股票一样买卖可转债。不过,自己操作专业性要求比较高,选择少有踩雷风险,选择多跟踪起来耗费时间和精力。

因此,比较合适的方法是选择可转债基金。相比可转债,可转债基金有以下优势:

第一、可转债基金通过配置一篮子可转债,能够有效的分散风险;

第二、专业的基金经理可以帮我们选择质地好的可转债,同时其也可根据行情变化,利用杠杆来增强收益;

第三、公募基金有专业投研团队进行风险把控,相对安全可靠;

第四、省去自行挑选可转债券所费的精力。

同样,最后笔者再总结一下:作为股、债两市的连通器,攻守兼备的可转债基金或许是当前较佳选择之一,还能帮助我们摆脱患得患失的心态。

本文源自长盛基金

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