国债可转债行情网国债逆回购投资技巧可转债最佳玩法买卖技巧攻略

最近，笔者发现身边有很多患得患失的小伙伴，不久前还在为赶上年初这波行情而庆幸，可没几天就迎来市场调整，又后悔当初为何入市。

不过，考虑到当前A股整体估值相对较低，对于想在股市分一杯羹，但又害怕突然调转回头的投资者来说，有没有合适的产品推荐呢？

当然有！相信大家在很多地方看到过用“熊市是火种，牛市是火焰”来说明它的特别之处。没错，就是可转债。本期文章笔者就给大家做一些简单科普。

一、啥是可转债？

可转债，全名是“可转换债券”，是上市公司发行的一种债券。它的特殊之处在于，在特定时间和条件下能转换成公司股票，兼具债券和股票的双重优点。

我们可从以下两种情形来理解一下：

1、当处于弱市时，其可利用债性做好防守，即把它作为债券持有到期，收获本金及利息收益，一定程度上能规避股市风险；

2、当市场向好时，其可利用股性发起进攻，即转换成股票，享受股利分配或股价上涨带来的资本收益。

简单概括就是，股债两市“左右逢源”，相对适合不愿承担太大风险，但又不想错过市场行情的长期稳健投资者。

笔者举个例子，方便大家理解：

某可转债A，发行票面面值100元，票面利率1.5％，4年到期，转股价格为5元。某人花1000元买了10张债券，如股价不变，则可转换成1000÷5=200股。

两种情形：

符合转股条件时，股票价格为10元，选择转换为股票，盈利为200×（10–5）=1000元；

符合转股条件时，股票价格小于5元，若转换为股票则亏损，选择继续持有债券，到期收取本金和利息1000+1000×1.5％×4=1060元。

二、何时买可转债？

根据可转债的特性，在市场牛、熊转换之时，更适合布局可转债。到了确认牛市或者市场转好的时候，可转债就会跟着正股上涨，获利空间变大。此外，在流动性宽松的情况下，债券市场往往走牛，也正是可转债的有利买入时机。

从当前时机来看，可转债迎来了配置的较佳时机：

一方面，可转债市场扩容，规模扩大吸引资金流入，改善流动性，同时投资标的日益丰富，择券范围和时机增多；

另一方面，目前股市点位相对较低，但2019年不确定性较大，此时配置可转债既是防守也是对股市的长期布局；

此外，宽松的货币政策带来的较低利率水平和资金成本，给可转债配置提供了合适环境。

三、攻守兼备的可转债，如何买呢？

普通投资者参与可转债投资，可以直接用股票账户，像申购新股一样申购可转债，也可以像买卖股票一样买卖可转债。不过，自己操作专业性要求比较高，选择少有踩雷风险，选择多跟踪起来耗费时间和精力。

因此，比较合适的方法是选择可转债基金。相比可转债，可转债基金有以下优势：

第一、可转债基金通过配置一篮子可转债，能够有效的分散风险；

第二、专业的基金经理可以帮我们选择质地好的可转债，同时其也可根据行情变化，利用杠杆来增强收益；

第三、公募基金有专业投研团队进行风险把控，相对安全可靠；

第四、省去自行挑选可转债券所费的精力。

同样，最后笔者再总结一下：作为股、债两市的连通器，攻守兼备的可转债基金或许是当前较佳选择之一，还能帮助我们摆脱患得患失的心态。

本文源自长盛基金

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