时间：2023-01-17 22:39:24 | 浏览：1
受到股市震荡影响，今年年初大红大紫的可转债市场近期出现回调，市场回归平静。冷静下来的转债市场是否还具备投资价值？华富基金固定收益部来回答您最关心的几个问题。
转债市场还有没有投资机会？
华富基金：有机会。
从目前转债市场的估值来看，我们认为转债已经跌到一个可以逐步收集筹码的左侧区间，下行的空间可控。转债的上涨还是依赖于正股的股价驱动，短期来看，权益市场没有明显的上涨趋势迹象，主要是受到4月经济数据和金融数据相比3月有所回落等影响，但权益市场整体的估值仍处于中位数偏下的位置，具有较强的安全边际。
华富基金：战略上，基于大类资产配置的思路，相对稳健。战术上，根据市场变化有所调整，结构上，我们看好大金融、新能源和与外贸相关性少的消费行业。
转债打新还是不是好的投资策略？
华富基金：可转债的上市定价，主要取决于债底、平价两个指标的支撑，近期破面的新券，基本都在4月上中旬发行，这个时点，权益市场正好处于高位震荡，导致这些转债发在高位。而上市时点又在4月下旬回调之后，使得平价的支持力度较弱，同时债底又普遍在85元左右。因此，新券上市定位先是出现分化，节后A股大幅调整，进而出现了较多破发。往后看，4月发行的转债均已上市，只要大盘不出现系统性下跌，破发的案例会大幅减少。
可转债的价格，大部分时刻处于90-140区间，拉长来看，100元的价格申购可转债，仍是不错的选择，作为专业投资人，我们会选择优质的标的，积极参与申购。
对可转债市场的扩容怎么看？
华富基金：无论是从政策、发行人还是投资人角度，可转债市场扩容都是件不错的事情，因为他解决了企业融资难的问题，转债扩容也让投资人有了更多的挑选余地。
本文源自华富基金
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可转债与股票是有间接性关系的，可转债实际就是一种可转换成普通股票的企业债券，两者之间可以说有互通的特征。比如可转债在特定的价格，时间和期限等可以转换成股票，反之持有股票的时候，当这家公司发行债券的时候也是同样拥有债券分配优先权，因此可以肯定可转债与股票有间接性和互通性的关系。
中信股份(00267.HK)公布，经深圳证券交易所深证上〔2022〕328号文同意，中信特钢50亿元可转换公司债券于2022年4月15日起在深交所挂牌交易，债券简称“中特转债”，债券代码“127056”。截至2022年8月31日收盘，中信股
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9月26日，韵达公告表示，公司公开发行24.5亿元可转换债券申请获得证监会审核通过，扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于分拣设备自动化升级项目。与此同时，韵达公告，公司2022年股票期权激励计划规定的首次授予条件已经成就，同意向361名符
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