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总结可转债知识

时间:2023-01-17 22:39:28 | 浏览:677

1.什么是可转债。可转债,全称是可转换债券(Convertible Bond),是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。简单而言,其本质上是一种债券,与一般债券的区别是:正常的债券借债还钱,约定每年的利息。但可转

1.什么是可转债。

可转债,全称是可转换债券(Convertible Bond),是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。简单而言,其本质上是一种债券,与一般债券的区别是:正常的债券借债还钱,约定每年的利息。但可转债多了一个将债券转换成发行公司股票的期权。正因为多了这么一个期权,所以通常其票面利率很低。因此,我们可以把可转债理解成一张普通的债券,然后拿利息去购买了一份期权。

2. 可转债入口在哪里。

这里以同花顺App软件为例子,找到可转债的路径为:登录App--》行情--》选择上面的“其他”--》债券--》可转债;(内容比较简单,这里就不放截图了)

3.可转债打新。

除了新股打新,我们还可以进行新债打新。但是目前主流做法都是在中签后,上市的第一天就会择机出售,赚取几百块为主要目的。

4. 盘口参数解释。


已上面的盘口信息为例子,挑取几个比较难懂的参数解释:

转股价值:

转股价:转股价是指可转换公司债券转换为每股股票所支付的价格。

规模:指上市公司就本次发行可转债所募集的总资金额。

剩余规模:可转债有一定的发行规模,也就是融资规模,到了转股期,如果出现折价,会有人转股,转债余额就会变少。剩下的就是剩余规模。

纯债价值:纯债价值可以看作可转债的保底价。

可转债的理论价值=纯债价值+期权价值。想知道一只可转债现在本身值多少钱,只需要知道它的两部分价值即可:纯债价值和期权价值。

可转债的纯债价格,就是去除可转债转股的可能性后,把它当做只能持有到期拿本息的债券时,你现在买入它需要花多少钱。

以纯债价值买入可转债,最坏情况下就是拿到同评级企业债的利息和自己投入的本金;在此基础上,我们又能对可转债有一些较大幅度上涨的可能性。

转股溢价率:

转股价值 = 100 / 转股价 x 正股现价

转股溢价率=(转债现价 - 转股价值)/ 转股价值

转股溢价率是由债券的股性所决定的。

例如一个公司发行了可转债,而其发行当天的正股价格为10元。由于债券在未上市之前的价格都是100元,这时每只债券便能转为十支股票,如果此时可以转股,将债券转为股票后卖出,得到的钱仍然是100元,并没有收益。此时的转股溢价率为0,也就是说债券和股票在价值上相当,并没有溢价的情况出现。

在打新债的时候,通过转股溢价率来粗略的判断一下债券的上市价格走势,如果转股溢价率是负值,那么恭喜你可能这一签你能赚不少钱。如果转股溢价率是正值,且值比较大,就要考虑在上市当天趁早卖出了,以免出现破发的风险。

期权价值:可转债其实是在债券的基础上,加上一个奇异期权。

4.风险点。

强制赎回条款:一个是股票在连续三十个交易日中至少有十五个交易日收盘价格不低于当期转股价的130%,另外一个是可转债未转股余额不足3000万元。

交易机制:T+0

涨幅限制:没有涨幅限制,一天可以跌50%,也可以涨50%。

5. 如何选择好的可转债?

1)价格不要过高,投资的时候最好在100元左右,甚至更低,跌破纯债价值更好。

2)转股溢价率越低越好。

3)可转债剩余时间越短越好。

4)正股波动性越大越好。

5)可转债也是有风险的。可转债是债券,是债券就有违约风险,只是在可转债历史上,目前还没有发生过违约,但不排除将来有发生的可能性。

6)可转债还不是一个主流的市场。。

7)价格不高、溢价率低、剩余时间短、正股波动性大、评级较高这些特征一般很难同时出现在同一只可转债上。最好的情况是我们能等到那么一个美好的时刻,大部分指标都满足要求。但如果没有,我觉得最重要的是要优先考虑价格:价格在100元附近。在此基础上,再满足其他条件最好不过。

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