时间:2023-01-17 22:43:17 | 浏览:1411
成交持续下降,估值继续压缩——可转债周报-20220828
1、市场回顾:估值压缩,价格和平价下降
转债跌幅小于正股。本周(2022.08.22-2022.08.26,下同)中证转债指数收于419.13点,周下跌1.42%,从不同维度来看,中低平价转债跌幅小于高平价转债,高评级转债跌幅小于中低评级转债;大规模转债跌幅小于中小规模转债。个券涨少跌多,成交额较前周下降452.09亿元,连续五周下降,换手率下降。
价值跑赢成长,大盘跑赢小盘。本周上证下跌0.67%,深证成指下跌2.42%,创业板指收涨3.44%。多数行业下跌,煤炭、农林牧渔、石油石化领涨。资金方面,北向资金合计净流出46.96亿元,由前周净流入转为净流出;A股日均成交较前周减少,日均换手率较前周小幅下降;截至8月25日融资余额为15262.87亿元,融资交易占比7.17%,较前周下降。
转债价格下降。截至8月26日,全市场可转债的平均价格是139.82元,与前周相比下降5.58元;中位数价格124.55元,与前周相比下降3.26元。
转股溢价率上升,截至8月26日,全市场平均转股溢价率为48.17%,比前周上涨0.61%;中位数转股溢价率为36.38%,比前周小幅上涨0.12%。
平价下降较多,截至8月26日,全市场中位数转股价值为91.89元,与前周相比下降1.83元,平价均值较前周下降3.96元。到期收益率上升,平均到期收益率-4.67%,比前周上升0.51%。
2、市场前瞻:转债风格可能切换
转债交易新规实施后,转债市场有两个变化,一是成交额下降,二是赎回的增加。
转债市场成交额不断下降,市场担忧转债流动性是不是下降;但其实下降的成交额主要是“双高”品种的成交额,交易新规加强了对异常交易的遏制,“双高”品种的成交和换手率下降;正常交易品种的成交没有明显下降。
赎回的增加则是新规规定赎回触发前五个交易日要提示,触发当天至下一交易日开始前要披露是否赎回,发行人赎回的“犹豫空间”减小,赎回的可能性变大,近期赎回的个券较多,未来不排除出现转债集中赎回的现象。投资者可以多关注已发布不赎回公告的转债以及新券,同时对转债赎回日期和空间进行合理估计。
近期转债风格可能切换,小盘、低平级个券估值处于高位,部分透支正股涨幅,大盘、高评级个券目前价位具有性价比,正股估值水平较低。后续预计稳增长落地,经济或将复苏,基建三季度、四季度能够形成实物工作量,疫情对经济的影响预计有限,地产风险可控,大盘、高评级转债预计有所表现,我们看好稳增长相关的转债机会。
风险提示:疫情影响超预期;国际政治冲突加剧;国内外通胀恶化。
本文源自金融界
01 可转债是什么?/看懂可转债的本质 可转债,全称是“可转换公司债券”,本身是债券,具备还本付息的性质,可在特定的情况下转成股票,是同时具有股票和债券双重属性的投资品种。你可以理解为,可转债就是上市公司向你借钱的凭证,这个凭证也可以在
在做股票投资时,不少投资者都喜欢抱着捡便宜的心态,股票越跌就越喜欢买。不过,抱着这种心态去买股票,很多时候都会吃亏。然而对于可转债来说,却可以越跌越买,这是为什么呢?为什么可转债可以越跌越买?可转债的价格涨跌深受股票价格涨跌的影响。因为影响
坐而论道:市场交易的不仅仅是可转债,还是人性!想赢怕输的心理,最终导致交易的彻底变形,该拿的单子拿不住,该进的单子又迟迟下不了决心。所有这些人性的弱点才是影响操作成功的真正障碍。股市的赢家,就是人生的赢家。市场永远是对的,市场的确需要耐心,
可转债跟股票一样,既可以通过打新的方式来买,也可以在二级市场上买卖。很多人喜欢参与可转债打新,却很少甚至不会参与二级市场上的可转债买卖,主要是因为二级市场上买卖可转债的风险较大。不过,也有人喜欢在二级市场做可转债交易,甚至在做了可转债后就不
关于可转债我们需要知道哪些专业知识呢?一、什么是可转债?可转债的全称是“可转换公司债券”,其本身是债券,每张债券的票面价是100元,可以到期还本付息,但与普通债券不同的是,可转债附带转股权,即可转债的持有人可以选择按约定的价格和比例,将债券
尽管我们都不愿意看到可转债的正股价下跌的情况,毕竟可转债的价格也会被影响。但是要是真的遇到熊市,可转债的正股价跌跌不休了,应该怎么办呢?这时候,了解回售条款非常有必要。让我们先来看一个真实可转债的回售条款:仅举例,不涉及任何推荐,数据来源:
可转债强赎是可转债的发行者将投资者手上尚未到期的可转债强制赎回,并将本金和利息还给投资者,其实也就是相当于提前还债。若是不深入了解,有些人可能还会觉得强赎是好事,可实际上可转债强赎对投资者是很不友好的。那么,可转债在什么情况下会被强赎?可转
可转债破发,尤其是新上市的可转债破发,是非常少见的事。不过,少见并不是完全见不到,如果运气不好,偶尔还是会碰上一只。那么,如果可转债出现破发,会亏多少钱呢?可转债破发会亏多少钱?可转债破发会亏多少钱,主要跟三个因素有关,一个是破发后跌了多少
做可转债投资,一般有两种方式,一种为申购新发行的可转债,一种为在二级市场买卖已上市的可转债。对于新发行的可转债来说,买到就是赚到,很少有亏损的,所以每只都不容错过,但在二级市场买可转债,就不能随便买了。那么,到底哪些可转债比较值得买呢?什么
可转债投资是一种有机会获得较高收益的投资方式。尤其是可转债打新,不仅投资回报率高,而且风险还比较低,是个非常好的薅羊毛的投资方式。不过,在可转债的投资规则变了之后,情况可能就会有所不同了。那么,可转债是否还能投呢?可转债还能投吗?首先,就是
投资者可以投资的渠道还是很多的。而股票系统肯定是投资者绕不开的话题。在股票系统里面,可以操作的领域也要比我们想象的多得多。可转债由于是可转债,投资者的选择更加灵活,也是深受投资的喜爱。今天我就来分享一下可转债的小知识。可转债是什么意思?可转
本文共3661字,预计阅读时间9分钟可转债适合普通人投资,尤其是可转债打新先做好了打新,再做可转债投资,一步步做,这样更适合普通人在做之前,尤其是要系统性学习下可转债打新的知识,不依赖于他人推荐产品,而先从看书或从他人发布的文章中学习上手效
一、低买高卖赚差价1、长期投资可转债适合长期投资。因为可转债有利息,这部分利息会慢慢反映到可转债的价格上,债券价格慢慢上涨。同时,可转债的价格和上市公司的股价有关联。股价上涨,越接近转股价,可转债就越容易转换成股票,债券价格就会上涨,卖出就
近几年来,可转债市场大幅扩容,可转债已经从一个小众冷门的品种逐步走入大众的视野。尤其是今年以来,市场对投资可转债的热情越发高涨。今年下半年,A股市场持续震荡抬升,沪深300仅上涨了4.6%;而中证转债累计上涨了8.8%,涨幅为沪深300的近