时间：2023-01-17 22:40:19 | 浏览：704
1、市场回顾：震荡下行，估值优化
转债本周（2022.12.5-2022.12.9，下同）收跌，中证转债整体震荡下行，市场成交波动，换手率总体呈下降趋势。
本周转债行业涨跌互现，社会服务、石油石化、建筑装饰、家用电器、非银金融表现较好。从不同维度来看，高平价转债表现较好。个券涨少跌多，本周在459只可交易转债中，115只上涨，344只下跌；剔除本周新上市个券，惠城转债、盛路转债、金诚转债领涨，溢利转债、华森转债、元力转债领跌。日均成交额有所下降，日均换手率较前周小幅下降。剔除本周新上市个券，特一转债、众信转债、新天转债成交额居前。
转债价格小幅下降，平价溢价率小幅下降。截至12月9日，全市场可转债的平均价格是133.20元，与前周相比下跌0.94元，处于2021年以来39.10％分位数；全市场平均转股溢价率为45.27％，比前周下降0.97pct，处于2021年以来65.60％分位数。
本周（12.5-12.9）股指普涨，大盘价值表现较好，行业涨跌互现，食品饮料、家用电器、商贸零售、交通运输、建材等行业领涨。北向资金保持净流入，A股日均成交额和换手率上升，融资交易占比上升。
A股估值有所上升，截至12月9日，A股整体市盈率（PE）为17.41X，处于26.57％分位值（2015年以来）；行业估值方面，有色、煤炭、通信、交运、军工、医药、石化、家电、化工的PE处于其历史分位数的低位，银行、非银、环保、建材、地产的PB处于其历史分位数的低位。
2、市场前瞻：转债估值持续优化
转债本周有所调整，主因是债券收益率的上行，债基产品的赎回，导致在正股上涨的情况下，转债价格反而下跌，但同时也使得转股溢价率下降，转债估值优化。我们认为债基调整只是短期影响因素，随着收益率的企稳，债基赎回会得到一定控制，中长期要看正股走势，当前正股市场情绪高涨，能有效提升转债胜率。当前负面因素对市场的不利影响在边际递减。二十大后政府继续加大财政投资，基建投资保持高增速并且实物工作量不断形成，将对经济起到强力支撑；疫情防控政策优化，对经济约束变小；地产方面，政策持续加码，地产融资的“三只箭”给市场打了一针强心剂，市场对地产恢复已明显偏乐观；后续随着各项政策措施落地，地产有望企稳复苏。海外货币政策紧缩边际缓解，美联储加息节奏或减缓。我们战略性看好内需板块，尤其是跟内需相关的龙头，关注稳增长和大消费两条主线，尤其是前期受疫情、地产等因素影响下降较多的板块。后续观察疫情防控优化情况、地产政策落地、基建实物工作量的形成、美联储加息等因素。
风险提示：疫情影响超预期；国际政治冲突加剧；国内外通胀恶化。
本文源自券商研报精选
可转债与股票是有间接性关系的，可转债实际就是一种可转换成普通股票的企业债券，两者之间可以说有互通的特征。比如可转债在特定的价格，时间和期限等可以转换成股票，反之持有股票的时候，当这家公司发行债券的时候也是同样拥有债券分配优先权，因此可以肯定可转债与股票有间接性和互通性的关系。
对于7月以来债券市场快速上涨的深层次原因，业内人士分析认为，从经济基本面来看，国际因素、疫情、地产等问题持续干扰经济复苏，7月中采制造业PMI跌破荣枯线也显示经济疫后修复进程阶段性结束，投资者避险情绪上升。
要通过争取中央预算内资金、用好政府专项债券、盘活国有存量资源资产资金、对接政策性开发性金融和商业银行贷款，通过返乡创业、创新创业、产业链乃至产业生态招商等举措，统筹解决好各类投资的资金来源问题，以实际成效迎接党的二十大胜利召开。
来源：人民网－人民日报核心阅读重大水利工程是基础设施投资的重要领域。水利部水规总院副院长李原园分析，“建设国家水网，就是聚焦短板弱项，建设完备的水利工程，提升水资源优化配置能力，有效破解影响发展的水瓶颈。”
2015年，大概差不多这个时候吧（也可能我记错了），吴骏关了线下咖啡馆，开始完全进入了咖啡电商领域，试过很多方向，直到2018年，推出了今天的这个速溶咖啡胶囊。2、创业者最重要也是最头疼的工作之一，就是拉到牛人和合适的人进来，连Boss直聘的老板也不能例外。
最新财报显示，截至今年二季度，腾讯控股持有的上市公司股份的公允价值已从2021年末的9828针对股票回购的资金问题，腾讯高管在财报会中表示，“以二季度的业绩为例，减去为支持视频号、国际、游戏、企业软件等业务所进行的资本支出之后，我们仍然创造了一百几十亿美元的年化自由现金流。
李殿勋强调，要坚持需求牵引和问题导向，以走一步、看两步、想三步的前瞻思维，科学、精准、超前储备投资项目，创造性搞好用钱、用地和建设环境保障。要通过争取中央预算内资金、用好政府专项债券、盘活国有存量资源资产资金、对接政策性开发性金融和商业银行贷款，通过返乡创业、创新创业、产业链乃至产业生态招商等举措，统筹解决好各类投资的资金来源问题，以实际成效迎接党的二十大胜利召开。
五中全会公报明确指出，“要畅通国内大循环，促进国内国际双循环，全面促进消费，拓展投资空间”，如何进一步推动消费升级，释放国内消费潜力，将是十四五期间构建“双循环”新发展格局的战略基础，在其中，以信用卡为代表的消费金融将发挥重要的作用。
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8月19日上午，据@成都气象消息，成都市气象台2022年08月19日10时00分对2022年08月11日13时40分发布的高温红色预警信号进行第8次确认：预计东部新区、锦江区、青羊区、武侯区、成华区、金牛区、高新南区、高新西区和青白江区的全部镇（街道）未来24小时内最高气温将升至37℃以上。