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想要和一个人做朋友的时候，我们会看他的性格。其实，投资一项产品也是一样，只有知道它的“个性”，才能够知道它适不适合我们。那么，接下来，咱们就来揭秘可转债的个性～可转债的基本“个性”包括：面值，利率，规模、期限和评级等，了解了可转债的个性，才好利用“它”哟～

面值

可转债的面值一般是每张100元，最小交易单位是10张，也就是说，投资可转债最少只需要准备1000元就可以进行投资了。

利率

可转债的本质就是一种债券，每只债券都有自己的利率，一般来说，可转债拥有两种利率：票面利率和补偿利率。

比如说下面这只可转债：

仅举例，不涉及任何推荐，正股价截至2021/1/14，数据来源：蜻蜓点金app

票面利率指的是可转债存续期间，发行人每年要付给投资者的利息，就相当于是每年要给债主一些利息，感谢债主借钱给自己。票面的利息越高，对于投资者的吸引力也会相对大一点，毕竟借钱给别人，大家都希望能多得一点利息回来～

不过从上面的例子我们可以发现票面利率的特点：

01票面利率比较低：从上面的表格中可以发现，票面利率从0.2%-2%，确实比较低。而且，发行可转债的公司也不想承担太多成本，对公司来说，不转股它可以付很低的利息，转股它不用还钱。

02票面利率逐年递增：这是因为如果可转债一直没有转股机会，投资人心里可就有点烦躁了，因此，发行公司就会每年增加一点利息，用来安慰投资者：“别哭，先拿着利息，我再努努力！”但其实只要仔细瞧瞧，就会发现，尽管利率水平每年都在上升，但总的来说还是相对低的！

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接下来咱们再来说说补偿利率，其实补偿利率和每年递增的意思是一样的。如果到最后还是没有转股成功，为了安慰投资者，发行公司会按照一个约定的利率将可转债全部赎回，假如例子中的可转债在第六年还没能转股，那么发行公司就会按照110元的价格赎回投资者手里的可转债。

这时候，咱们再看可转债的天使面孔——债性，是不是又有了新的理解呢？以上述可转债为例，我们就可以发现，假如我们在刚发行时以100元的面值购入10张可转债，那么，到最后都没有转股，可以获取的本息和就是：

1000+1000*（0.2%+0.4%+0.6%+0.8%+1.5%+10%）=1135元。

使用单利法进行计算，实际计息方式以及利息以发行公司为准

尽管平均到每一年的利率都很低，但是确确实实是会付息的哦～

规模

对于可转债的发行规模，其实并没有特别的规定，但是，发行可转债之前，会对公司进行评估：最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券一年的利息。毕竟还欠着外债呢，可不能连利息都还不上！这也就使得大公司发行的可转债规模比较大，三四百亿也是有可能的；小公司发行的可转债规模比较小，一两亿元也是可以的。像我们前面例子中的可转债，发行规模就是18亿元。

期限

可转债的期限最短可以是1年，最长是6年。不过大多数可转债的期限都是5-6年，毕竟低息借钱，当然是借得越久越好啦～

评级

可转债的信用评级表达的是违约风险情况，通常为A级，AA级和AAA级，等级越高，表示违约风险越低。可转债的最低等级是A，最高等级是AAA，这是因为毕竟发行可转债的公司都是经过层层选拔的“优等生”，因此等级评分都是比较高的～另外，我们还经常可以看到可转债评级有的带着+号或者－号，这表示的是略高或者略低于本等级～

赵凝 S1440621090004

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