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2023年可转债十大展望

时间:2023-01-17 22:36:02 | 浏览:14

文|曾羽 高庆勇 周博文展望1:一级发行持续火热,构建我国成熟高收益债市场。我们认为在增加权益融资的大背景下,可转债仍将作为优质民营企业再融资的重要工具,明年发行量仍将维持2000亿的量级。展望2:机构持仓稳中有升,“跷板”效应显现。纯债市

文|曾羽 高庆勇 周博文

展望1:一级发行持续火热,构建我国成熟高收益债市场。我们认为在增加权益融资的大背景下,可转债仍将作为优质民营企业再融资的重要工具,明年发行量仍将维持2000亿的量级。

展望2:机构持仓稳中有升,“跷板”效应显现。纯债市场调整可能会带来短期的转债被动抛压,但是持续性预计有限,权益市场有支撑,转债仍将珍惜筹码,权益型基金加大关注转债。

展望3:政策正本清源,成交噪音减少。高频量化参与门槛提高之后,当前转债成交量更多体现出配置型资金流向,对于量价关系将有更为明确的信号意义。

展望4:转债估值新中枢,从"固收+"向“权益-”。可转债市场估值整体上移,价格波动率亦提升,“权益”特征愈发明显,偏向正股的权益研究