国债可转债行情网国债逆回购投资技巧可转债最佳玩法买卖技巧攻略

1：啥是可转债？

可转债全名可转换公司债券，是上市公司发行的一种可转换成上市公司股票的特殊债券！

发行面值100元，最小交易单位1手或者10张，大多数情况下，都会跟随正股波动！

2：转股价格、转股价值、转股溢价率！

转股价格就是把可转债换成上市公司股票时，需要支付的价格，是在发行时已经确定好的；

转股价值等于可转债的转股数量乘以正股的价格；

转股溢价率=（转债价格-转股价值）/转股价值*100%，转股溢价率越高，债转股就越不划算。

3：赎回条款！

赎回条款是上市公司为了赎回可转债，而制定的条款。

大多数上市公司制定的条款是：在连续30个交易日中，有15个交易日，正股价格在转股价格的130%以上时，上市公司可以选择赎回，当然也可以选择不赎回，是否选择赎回，是上市公司的权利而不是义务。根据最新的规定，如果本次上市公司选择不赎回，再次赎回，则需要过3个月以后，并且重新计数。

4：修正条款！

修正条款是上市公司为了下调转股价格，而制定的条款。

大多数上市公司制定的条款是：在连续30个交易日中，有15个交易日，正股价格在转股价格的80%以下，上市公司可以选择下调转股价格，当然也可以选择不下调，是否选择下调，也是上市公司的权利而不是义务。

5：回售条款！

回售条款就是把手中持有的可转债卖给上市公司的条件。

大多数上市公司制定的条款是：在最后2个计息年度，股价连续30个交易日低于转股价格的70%时，投资者可以把手中持有的债券按照面值100*（1+当期的利率）得出的价格，卖给上市公司，当然也可以选择不卖，这项条款是投资者的权利，而非义务！

6：利率条款！

利率条款是上市公司借了投资者的钱，每年需要向投资者支付利息的条款。

7：交易规则！

可转债交易规则跟股票有很多不同的地方，并且修改多次，我这里讲解的是2022年8月1日最新的交易规则。

交易权限开通：

两年交易经验+20日日均10万资产，交易经验从名下账户第一次购买股票时算起，销户和换券商都不会重置；20个交易日日均10万资产是股票、基金、理财都算，不需要买股票，放那就行，不同券商不共享。2022年6月18日前开通可转债权限的不会有影响。

可转债交易规则：

（1）、11开头的是沪市，12开头的是深市；价格都是保留到小数点后3位；正股6开头的是沪市，3或0开头的是深市。

都是信用申购，且与配售不冲突，参加配售依然可以参加网上申购。如连续12个月内累计出现三次中签却不足额缴款的，6个月内不允许参与新股、可转债等品种的申购。

（2）最小交易单位为“手”，一手等于10张，不足一手必须一次性卖出。因配债得到持仓不是10的整数倍的数量，比如25张，可以先委托10张卖出，再委托15张卖出，如果你持有15张或者5张，必须一次性卖出。

（3）价格优先，时间优先。同一时间委托的，价格低的优先，同一价格委托的，时间早的优先。9:15-9:25是开盘集合竞价，9:30-11:30,13:00-14:57是连续竞价，14:57-15:00是收盘竞价。

（4）沪深两市可转债不需要缴纳印花税，实行T+0交易，当日可以买入和卖出，不限次数。

上市当日涨跌幅±30%停牌到14:57分，14:57分复牌进行集合竞价，在15:00进行收盘集合竞价，理论上最低价格56.7元，最高价格157.3元，由于有债底保护，最低价格56.7元基本不可能出现，但是最高价格157.3元是可以出现的。

（5）、上市第二个交易日起，涨跌幅在±20%以内。

8：可转债的发行流程是怎样的？

了解可转债的发行流程，对我们打新债和抢权配售很有帮助。

具体流程如下：董事会预案→股东大会批准→证监会受理→发审委通过→证监会核准/同意注册→发行公告→股权登记日（T-1日）→申购日（T日）→中签尾号公布（T+1日）→中签缴款日（T+2日）→上市日（T+4周左右）

9：如何预估可转债上市第一天的价格？

预估可转债上市第一天的价格有一个公式：可转债上市前一天的转股价值*（1+行业溢价率），上市前一天的转股价值在各大券商的app都可以查询，行业溢价率可以在集思录上面查询同行业的转债，它们的转股溢价率是多少，取中间值代入公式。

10：可转债的投资策略有哪些？

（1）打新债

打新债就是在可转债的申购日直接申购即可，各大券商的app都可以直接操作，记得一定要顶格申购，提高中签率。

（2）抢权配售

抢权配售就是在可转债的股权登记日或之前买入正股，并且在股权登记日当天持有持仓，持仓越多，获得配售的份额就越多，股权登记日一般为申购日的前一天。

（3）低价策略

把可转债的价格从低到高排序，在集思录上面点一下鼠标即可实现，低价策略就是买入价格低的转债，耐心持有，取前10名、20名、30名都可以，具体根据自己的资金量来安排。

（4）低溢价率策略

把可转债的转股溢价率从低到高排序，在集思录上面点一下鼠标即可实现，低溢价率策略就是买入转股溢价率低的转债，注意一定要排除掉已经强赎或者即将满足强赎的转债，这类标的风险较大，然后取前10名、20名、30名做一个组合，具体数量根据自己的资金量来安排。

（5）高到期收益率策略

在集思录可转债筛选页面，点击到期收益率，从高到低排序，取前10名-30名做一个组合，

然后设定卖出价格，腾出的名额再去增加另一支。

（6）双低策略

双低是指低价格、低转股溢价率，一般很难同时出现，只能取一个平衡值：转债价格+转股溢价率*100，在集思录的可转债筛选页面，点击双低排名，取前10-30名建一个组合，然后设定卖出价格，可以设定赚5-30元止盈。

（7）三低策略

三低是指低价格、低转股溢价率和剩余规模小的转债，同样，这三者同时出现的概率也极小，只能取一个平衡值，在集思录的可转债筛选页面，把价格<=130元，转股溢价率<=30%,剩余规模<=5亿的转债选出来，然后排除掉已经发布强赎公告或者即将满足强赎条件的，还有正股已经被st了的转债，创建一个组合，设定止赢卖出价格。

（8）转股套利策略

当可转债的转股溢价率为负值时，就有了转股套利的空间，负值越小，套利的空间越大，操作流程是买入折价的可转债，然后转成股票，等第二天股票开盘后，择机卖出，注意转股套利策略是有一定风险的，如果第二天正股大跌，是会亏钱的，谨慎操作。

（9）股债联动策略

股债联动策略就是买入看好的正股对应的转债，因为当正股大涨时，转债一般都会跟随，但为什么又不直接买正股呢？原因是正股风险较大，下跌无底，买入转债风险就小很多，这也是我最常用的策略。

（10）博弈下修策略

有些可转债的正股一路下跌，触发了可转债的下修条款，上市公司又不想还钱，就会有意愿去下修转股价，转股价下修成功后，可转债的转股价值会上升，那么可转债的转股价格就会上涨，这也是博弈下修策略的逻辑所在，操作流程是提前买入即将触发下修条款或者已经触发下修条款的转债，待上市公司发布是否下修公告后，再考虑卖出。

（11）博弈强赎策略

有些可转债即将满足强赎条件，比如15天达标，其中已经有14天满足了，如果此时正股的价格正好在赎回价之下，那么我们就可以去买入转债，博弈它强赎，原因是如果上市公司想强赎，那么股价必须站上赎回价之上，股价上涨，自然可转债也会上涨，然后我们就可以获利了解。但是这个策略也是有一定风险的，一种可能是正股股价继续下跌，达标时间又得重新计算，还有一种可能是正股股价上涨，达标强赎条件，上市公司发布强赎公告，然后转债杀溢价率，价格下跌造成亏损，所以这个策略也是谨慎参与，新手最好不要参与！#可转债打新#​#可转债实战#​#可转债#​