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里程碑!中国国债进入全球指数,但央行将被迫多印1万亿

2022-12-10 23:44:06 976

摘要:9月25号,富时罗素公司宣布中国国债纳入世界国债指数(WGBI),离岸人民币汇率闻声大涨。这对普通老百姓有哪些影响呢?别着急,我帮你2分钟读懂这则消息。国债,就是国家为借钱而发行的债券。但是借的钱还没到期,如何提前支取呢?国债交易就是为这个...

9月25号,富时罗素公司宣布中国国债纳入世界国债指数(WGBI),离岸人民币汇率闻声大涨。这对普通老百姓有哪些影响呢?别着急,我帮你2分钟读懂这则消息。

国债,就是国家为借钱而发行的债券。但是借的钱还没到期,如何提前支取呢?国债交易就是为这个服务的,可以提前把国债转让给别人。既然有交易,那自然就会有价格波动,全世界的国债交易都是如此。

中国国债被纳入世界国债指数是什么意思呢?这就不得不先解释一下指数的概念。

在金融上,指数是用来观察一个目标对象的涨跌变化的。比如我们看上证指数今天跌5%,那就知道上海交易所里的股票都在暴跌。那指数是如何产生的呢?

每个指数的编制规则都是不同的,任何人都可以编制指数,只是会否被大家广泛认可和运用而已。

比如我们看一个班级学习是进步了还是退步了,可以看全班平均成绩比上学期高了还是低了,如果高了10%,那就可以理解为成绩指数涨了10%。但也可以看班级里前10名同学的成绩变化,因为对很多学校而言,尖子生的成绩才是决定学校声誉的核心。这就叫“成分指数”,意思是包含一部分,而不是全部。我这里只是简单地对指数做一个介绍。

富时搞的世界国债指数是干什么用的呢?



观察一个国家国债价格的涨跌,就可以知道它的经济发展状况,比如经济面临崩溃的国家,国债价格会暴跌,没有人愿意持有该国的国债,从而使得收益率会暴涨。

围绕指数,可以产生很多金融衍生品。比如指数基金,本质就是按照指数编制的方法来做投资,最终结果就是,指数波动多少,基金差不多也是波动多少。或者还有指数期货,就是赌未来指数的涨跌。

所以当中国国债被纳入世界国债指数的时候,就意味着全世界会有很多资金被动买入我们的国债。就像创业板股票指数一样,它是涵盖100只创业板股票的指数,那你必须按指数的权重把这100只股票全买了,你每天的账面变化才会与指数的变化基本保持相同。什么是权重?以后单独讲。

根据测算,富时这么干,将为中国引入1500亿美元资金,它们会被动持有中国国债。什么叫被动?因为指数是富时定的,如果哪天中国国债被踢出这个指数了,那么这1500亿美元就会流出。

1500亿美元,差不多就相当于1万亿人民币。老外拿着美元进来,先必须跟央行兑换成人民币,而这1万亿人民币,就是印钞机里增加出来的量,因为这1500亿就是凭空多出来的。

既然外资进来买1万亿国债,那么原来持有国债的那1万亿就被释放。那1500亿美元去哪里了呢?去了央行的口袋,成为外汇占款。这其实就相当于有人拿着1500亿美元来买1万亿人民币。一下子出现这么大一个买家,人民币是不是就显得吃香了?所以人民币汇率闻声大涨,值钱了呀!你要是拿着1500万去菜场扫货,菜价是不是要大涨?

人民币汇率涨和跌,都是有利有弊的,这并不绝对。但是从眼下全球经济的角度而言,人民币汇率上升的好处可能更多一些,它可以吸引更多的全球资金进入中国,从而部分抵消个别国家的撤资。从大的角度而言,这对保护老百姓的工作岗位是更加有利的。

因为外资的撤退和进入之间存在抵消效应,所以短期内它并不会对我们的物价水平造成明显的影响。长期而言,如果经济因此更强劲了,那么物价涨一点,大家也是能够承受的。

负面作用当然不是没有,比如纯粹的出口型企业,那叫一个心里苦啊。

外资会不会因此抄底中国资产?很多人喜欢歪歪这样的话题。不过这实在是属于过度联想,就像有人在重庆嘉陵江边上尿尿,会不会影响到上海的自来水质量?

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