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富时罗素确定将把中国国债纳入其主力债券指数 1400亿美元将涌入中国债市?

2022-12-10 23:44:46 2779

摘要:来源:环球时报本报记者 倪 浩 本报特约记者 辛 斌国际指数编制巨头富时罗素公司于北京时间30日公布半年度评估结果,确认从今年10月开始,用3年时间,逐步将中国国债纳入其主力债券指数富时世界国债指数(WGBI)。完成纳入之后,中国国债占WG...

来源:环球时报

本报记者 倪 浩 本报特约记者 辛 斌

国际指数编制巨头富时罗素公司于北京时间30日公布半年度评估结果,确认从今年10月开始,用3年时间,逐步将中国国债纳入其主力债券指数富时世界国债指数(WGBI)。完成纳入之后,中国国债占WGBI的权重将达5.25%。多名分析师对《环球时报》记者表示,WGBI指数更受被动型投资者的偏爱,被其纳入将意味着未来有更多的国际资金盯住该指数而流入中国债市,规模可能高达1400亿美元。

被纳入意味着什么

富时罗素是全球第二大指数编制公司,系伦敦证券交易所集团下属的全资公司。据雅虎新闻网报道,富时罗素全球股票指数体系包含46个国家的8000多只证券,占全球可投资证券总市值的99%,被基金经理和机构投资者广泛用于指数基金,其指数产品在全球吸引了超过1.5万亿美元的资金。

报道称,富时罗素首席执行官瓦卡斯·萨马德在29日的公告中对中国市场监管部门取得这一里程碑式的成绩表示祝贺。公告说,这一决定反映了富时罗素对中国市场改革巨大成就的肯定。中国人民银行副行长潘功胜表示,央行将积极推动中国债券市场进一步向国际投资者开放。

长城证券固定收益首席分析师吴金铎30日接受《环球时报》采访时表示,被富时罗素纳入意味着中国国债对于全球投资者而言具有相当的吸引力,因为中国政府债券的国际评级一直比较稳定,尤其是中国国债收益率较欧美日发达国家都要高。日本及欧洲部分国家的国债收益率为负,而美国10年期国债收益率为1.76%,中国国债收益率目前为3.2%-3.3%左右,绝对收益率对国际资金具有非常大的吸引力,这也是国际主流债券指数公司不断纳入中国国债的主要原因之一。

给中国带来什么

路透社称,在WGBI之前,2020年彭博-巴克莱全球综指指数(BBGA)和摩根大通全球新兴市场多元化指数(GBI-EM)已完成中国债券的纳入。但基于追踪富时WGBI的被动型基金规模,纳入WGBI的影响料将更为巨大。汇丰控股表示,追踪WGBI基金规模约2.5万亿美元,以及中国最终权重5.25%,预期约有1300亿美元资金流入——每月约36亿美元。不过,对于被纳入富时罗素指数将产生的外资流入规模,外界的估计存在差异。摩根士丹利分析师估计,这可能带来600亿至900亿美元的资金流入,而高盛则表示,这一数字可能高达1400亿美元。

粤开证券分析师李兴表示,纳入富时罗素,将给中国带来以下影响:首先,保守预计将吸引千亿美元以上增量资金流入中国债市,进一步增强中国债市流动性;其次将促进中国债市投资者多元化,有望引入更多外资长期资金,提升中国债市运行的稳定性;最后,有利于中国资本市场的双向开放,有助于进一步推动人民币的国际化。

给世界带来什么

中国债券市场是全球第二大债券市场。路透社30日称,凭借收益率较高及相对不受其他债券市场波动影响的优点,中国债券已经越来越受到全球投资者的欢迎。2月外国投资者持有的中国国债达到创纪录的2.06万亿元人民币。

信安环球投资公司投资组合策略基金经理比耐认为,从全球视角来看,纳入中国国债改善了WGBI指数统计上的包容性,因为没有第二大经济体会造成缺口,这也将小幅拉高该指数的收益率。渣打预计,中国国债3.09%的平均收益率比WGBI整体债券的平均收益率(0.52%)高得多,因此一旦中国国债被纳入,指数的平均收益率将升至0.65%,平均久期(债券或债券组合的平均还款期限)将从目前的8.77年缩短至8.59年,这也是因为中国国债的平均期限更短,为5.31年。

吴金铎认为,除了中国国债,近年来中国A股也不断被MSCI(明晟)公司、标普道琼斯指数公司等纳入相应指数,让更多国际投资者有更多渠道来投资中国,分享中国经济增长的红利。而国际指数公司越来越青睐中国金融产品的背后是中国经济实力的不断增强,中国作为全球最具成长性的经济体之一,其稳定的资产收益正被全球投资者不断看重。此外,随着中国金融市场的不断对外开放,海外投资者包括主权财富基金、各类机构投资者甚至个人投资者,越来越认可人民币资产。

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