欧易

欧易(OKX)

国内用户最喜爱的合约交易所

火币

火币(HTX )

全球知名的比特币交易所

币安

币安(Binance)

全球用户最多的交易所

(20221118)扯淡吹股:国债期货大幅下跌背后的真相

2022-12-11 00:14:09 854

摘要:我们研究数量化交易模型,我们探索证券市场的投资规律,我们从独特的视野,为你提供差异化的盘面解读和操作建议……“重个股轻大盘”,总有一些个股会在极弱的市场中脱颖而出,跨越牛熊的边界,梦里寻她千百度,嫣然回首,却在灯火阑珊处。本周资本市场最引人...

我们研究数量化交易模型,我们探索证券市场的投资规律,我们从独特的视野,为你提供差异化的盘面解读和操作建议……

“重个股轻大盘”,总有一些个股会在极弱的市场中脱颖而出,跨越牛熊的边界,梦里寻她千百度,嫣然回首,却在灯火阑珊处。

本周资本市场最引人关注的焦点事件是“中国国债期货的持续大幅下跌”。

2022年11月11日,各期限的中国国债期货大幅下跌;

2022年11月14日,各期限的中国国债期货大幅下跌;

2022年11月16日,各期限的中国国债期货再次大幅下跌……

5年期中国国债期货走势图

10年期中国国债期货走势图


在国债期货持续大幅下跌之后,市场上可以见到大量关于本周国债期货大幅下跌原因的解读,但是绝大部分的解读是片面的一知半解的,或者说根本就没有说到点子上,今天我简单的说上几句,以正视听……

本周的国债市场的大跌出现在美国10月份CPI小幅回落和在国内新的防疫政策20条和房地产金融支持政策16条之后,从国债期货大幅下跌且放量的技术形态而言,大量资金做空国债期货,这股做空的力量非常强大,意味这国债期货持续下跌的预期也是非常强大的。

就我个人的观点而言,本周是金融市场出现重大转折的时刻,暗示国债期货在未来一段时间会趋势性走弱,而相对于股票市场而言,未来股票市场趋势性走强的概率更大一些。

在解读本周国债期货大幅下跌的原因之前,我先来说说2022年大家耳熟能详的一句话,“货币环境持续宽松,M2持续高速增长,但是资金在金融体系里空转”,资金在金融体系空转这一说的由来是,今年以来社会融资数据持续疲软,资金没有进入实体经济,而是在金融机构之间流转。

居民的储蓄存款今年是大幅增加的,但是吸储进来的资金贷不出去,对于银行来说支付存款利息就成为了一种负担,当然银行或则其他金融机构绝对不会资金闲置。在这种情况下银行体系的闲置资金大量进入国债市场,由于国债的利率通常高于市场利率,银行通过赚取国债利率和市场利率的利息差,在保证居民储蓄存款利率给付的同时,还能有一些小幅盈余。而空转的金融体系的资金大量进入国债市场以后,直接推高了国债期货的价格,这是上半年至今国债期货保持强势的一个重要原因。

而本周在多项经济刺激措施出台以后,市场对于经济回暖的预期出现根本性的逆转,市场预期未来经济有回暖的趋势,在这种情况下,之前在金融体系空转的各路资金开始选择卖出国债回笼资金,或为放贷备用或为进入其他证券市场,于是国债价格出现下跌,进而推动投机资金进入国债期货市场做空牟利,这个就是本周国债期货持续放量下跌的原因。

国债市场的走弱,又意味着国债收益率走高,意味着持有国债的存量资金出现亏损,这是本周银行理财大幅亏损的原因,但是对于准备进入国债市场的新的交易者而言,有机会在更低的价格买入国债,使得投资于国债的收益率走高。走高的国债收益率对于海外的套利资金而言存在巨大的吸引力,一个很简单的道理里,如果美元加息周期接近尾声,那么美元指数上涨大概率接近拐头,在此青黄不接的关键时刻,人民币国债的收益率开始上涨并且形成上涨趋势,作为绝顶聪明的跨国资本,会怎么构建自己的投资策略和交易头寸?

仁者见仁,智者见智,与智者同行……

(免责申明:本公众号所涉个股,以短周期择时交易为研究方向,以自我勉励为基本出发点,不构成推荐性的投资建议,市场有风险,投资须谨慎。)

我们一起解读过去,我们一起探索未来,以江湖论道的态度,做一个务实求真、得之有益的财经公众号……

版权声明:本站所有文章皆是来自互联网,如内容侵权可以联系我们( 微信:bisheco )删除!

相关推荐

友情链接
币圈社群欧易官网