时间:2022-12-11 00:14:09 | 浏览:692
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“重个股轻大盘”,总有一些个股会在极弱的市场中脱颖而出,跨越牛熊的边界,梦里寻她千百度,嫣然回首,却在灯火阑珊处。
本周资本市场最引人关注的焦点事件是“中国国债期货的持续大幅下跌”。
2022年11月11日,各期限的中国国债期货大幅下跌;
2022年11月14日,各期限的中国国债期货大幅下跌;
2022年11月16日,各期限的中国国债期货再次大幅下跌……
5年期中国国债期货走势图
10年期中国国债期货走势图
在国债期货持续大幅下跌之后,市场上可以见到大量关于本周国债期货大幅下跌原因的解读,但是绝大部分的解读是片面的一知半解的,或者说根本就没有说到点子上,今天我简单的说上几句,以正视听……
本周的国债市场的大跌出现在美国10月份CPI小幅回落和在国内新的防疫政策20条和房地产金融支持政策16条之后,从国债期货大幅下跌且放量的技术形态而言,大量资金做空国债期货,这股做空的力量非常强大,意味这国债期货持续下跌的预期也是非常强大的。
就我个人的观点而言,本周是金融市场出现重大转折的时刻,暗示国债期货在未来一段时间会趋势性走弱,而相对于股票市场而言,未来股票市场趋势性走强的概率更大一些。
在解读本周国债期货大幅下跌的原因之前,我先来说说2022年大家耳熟能详的一句话,“货币环境持续宽松,M2持续高速增长,但是资金在金融体系里空转”,资金在金融体系空转这一说的由来是,今年以来社会融资数据持续疲软,资金没有进入实体经济,而是在金融机构之间流转。
居民的储蓄存款今年是大幅增加的,但是吸储进来的资金贷不出去,对于银行来说支付存款利息就成为了一种负担,当然银行或则其他金融机构绝对不会资金闲置。在这种情况下银行体系的闲置资金大量进入国债市场,由于国债的利率通常高于市场利率,银行通过赚取国债利率和市场利率的利息差,在保证居民储蓄存款利率给付的同时,还能有一些小幅盈余。而空转的金融体系的资金大量进入国债市场以后,直接推高了国债期货的价格,这是上半年至今国债期货保持强势的一个重要原因。
而本周在多项经济刺激措施出台以后,市场对于经济回暖的预期出现根本性的逆转,市场预期未来经济有回暖的趋势,在这种情况下,之前在金融体系空转的各路资金开始选择卖出国债回笼资金,或为放贷备用或为进入其他证券市场,于是国债价格出现下跌,进而推动投机资金进入国债期货市场做空牟利,这个就是本周国债期货持续放量下跌的原因。
国债市场的走弱,又意味着国债收益率走高,意味着持有国债的存量资金出现亏损,这是本周银行理财大幅亏损的原因,但是对于准备进入国债市场的新的交易者而言,有机会在更低的价格买入国债,使得投资于国债的收益率走高。走高的国债收益率对于海外的套利资金而言存在巨大的吸引力,一个很简单的道理里,如果美元加息周期接近尾声,那么美元指数上涨大概率接近拐头,在此青黄不接的关键时刻,人民币国债的收益率开始上涨并且形成上涨趋势,作为绝顶聪明的跨国资本,会怎么构建自己的投资策略和交易头寸?
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正因为如此,绝大多数亏钱的交易者就把亏钱的结果归咎于技术分析的“时灵时不灵”,从而彻底否认“技术分析”的作用。(期乐会官方微信公众号平台ID:qlhclub)比如,许多交易者在拿单的问题上屡屡受挫,该拿住的单子总是拿不住,赚点小钱就跑了,不该抗的单子又总是抱着侥幸硬抗浮亏,最后要不亏个大的要不爆仓算数。
股指期货最重要的意义在于丰富了投资者的风险管理工具。有了股指期货,投资者可以通过持有空头合约的方式,较好地对冲股市的系统性风险和流动性风险。有了股指期货,投资者可以通过持有空头合约的方式,较好地对冲股市的系统性风险和流动性风险。
“大多数黄金投资者通过杠杆放大收益,但同时也承受更大风险,所以普通投资人应该在黄金投资方面进行适当配置,但不能将黄金投资作为主要投资途径。”市场人士普遍认为,此次黄金价格下跌主要受美联储货币政策超预期调整影响。
作为伦敦银行间同业拆借利率(Libor)后继者的有担保隔夜融资利率(SOFR)期货被大举做空,如果美联储主席鲍威尔在本周杰克逊霍尔会议上排除转鸽可能性,则这一押。在衍生品市场的一个关键角落,对冲基金对美联储将坚持鹰派的押注达到史无前例的高位。
金融界8月11日消息,美国7月消费者价格指数显示7月通胀涨幅放缓,美元与美国国债收益率走低令避险资产价格得到支撑,黄金期货微幅收涨。FactSet的数据显示,12月到期的黄金期货上涨1.40美元,收于每盎司1,813.70美元涨幅0.1%。
金融界8月6日消息,美国7月非农就业报告远超市场预期提振美元及国债收益率走高,黄金期货从一个月高点回落收跌。纽约商品期货交易所12月黄金期货下跌1550美元,收于每盎司1,79120美元跌幅09%。道琼斯市场数据的数据显示,本周黄金上
来源:中国经济网中国经济网北京8月26日讯 今日,上海期货交易所日间盘黄金期货合约区间震荡,成交活跃,持仓增加。国内黄金期货主力2212合约开盘390.82元,截至日间收盘,收报391.28元,涨0.32%或1.24元。
金融界8月26日消息,因美元汇率及10年期美国国债收益率回落提振,黄金期货连续三个交易日走高。FactSet数据显示,这是自8月17日。12月交割的黄金期货上涨9.90美元,收于每盎司1,771.40美元涨幅0.6%,此前连续两个交易日上涨。
钛媒体App 8月26日消息,COMEX 12月黄金期货收涨0.56%,报1771.4美元/盎司,为连续三日收涨。
来源:中国经济网中国经济网北京8月22日讯 今日,上海期货交易所日间盘黄金期货合约震荡下行,成交活跃,持仓增加。国内黄金期货主力2212合约开盘387.90元,截至日间收盘,收报386.26元,跌0.33%或1.28元。