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中国期市再上台阶!证监会副主席重磅发声:推动国债期货双向开放,坚决抑制过度投机

2022-12-11 00:16:34 1171

摘要:8月26日,由上期所主办的“第十九届上海衍生品市场论坛”以线上形式举行。本次会议信息量巨大,为中国期货市场下一步发展指明了方向。2022年以来,我国期货市场总资金突破1.6万亿元,总持仓突破3600万手,均创历史新高。中国证监会党委委员、副...

8月26日,由上期所主办的“第十九届上海衍生品市场论坛”以线上形式举行。本次会议信息量巨大,为中国期货市场下一步发展指明了方向。

2022年以来,我国期货市场总资金突破1.6万亿元,总持仓突破3600万手,均创历史新高。中国证监会党委委员、副主席方星海在会上提出,证监会将继续坚持和加强党的领导,完整、准确、全面贯彻新发展理念,不断完善法治和品种体系,持续提升期货市场运行质量,提高对外开放水平,强化市场监管,发挥期货市场发现价格、管理风险、配置资源的功能,服务实体经济高质量发展。

上海市委常委、常务副市长、市政府党组副书记吴清,上期所党委书记、理事长田向阳也在论坛上致辞,勾画了上海衍生品市场发展的新蓝图。

我国期货市场总资金和总持仓创历史新高

方星海首先介绍了中国期货市场发展的总体运行情况,他表示,今年以来,我国期货市场坚持稳字当头、稳中求进,经受住了全球疫情、流动性宽松、地缘政治等外部因素的冲击,《期货和衍生品法》公布实施,期货市场运行平稳,功能有效发挥,行业机构服务能力不断提升,为助力实体经济高质量发展和初级产品保供稳价贡献了积极力量。

引人关注的是,中国期货市场规模再上台阶,产品供给日益丰富。2022年以来,我国期货市场总资金突破1.6万亿元,总持仓突破3600万手,均创历史新高。上半年商品期货成交量29.78亿手,占全球商品类成交量的69.07%,我国已连续多年成为全球规模最大的商品期货市场。

方星海指出,根据美国期货业协会(FIA)公布的成交量排名,中国期货品种在农产品、金属品种前20强中分别占有16、14席。中证1000股指期货、期权、近期挂牌交易的5个油脂期权成功上市,期货期权品种数“破百”达到101个。其中,中证1000股指期货是时隔7年再次上市的股指期货类品种,对于健全股票市场稳定机制、完善金融期货的产品体系具有重要意义,覆盖大、中、小盘股的风险管理产品序列初步形成,也为投资者配置“专精特新”等中小上市公司提供了更有效的风险管理工具。

方星海还强调了我国期货市场在期货功能发挥、服务能力提升和法治建设进展等多个方面取得的最新成绩。其中,法治建设更是取得突破性进展。

方星海着重指出,本月初,《期货和衍生品法》正式落地实施,这是期货市场具有里程碑意义的大事。期货市场法治“四梁八柱”形成,为实体经济利用期货市场发现价格、管理风险提供了制度支持,增强了交易者和套期保值者的市场信心,对于活跃商品流通、防控金融风险、提高企业风险管理水平、促进经济高质量发展具有重要意义。期货市场基本法律制度的确定,对于推动我国期货市场对外开放和国际化进程,增强国际交易者对中国期货市场的信心意义重大。《期货和衍生品法》通过后,国际掉期与衍生工具协会(ISDA)就承认了我国的终止净额结算地位,有望为金融机构开展场外衍生品业务降低成本,提高其资金使用效率。

期货市场下一步发展有这四大抓手

对于中国期货市场的下一步发展,监管部门已经有了明确规划。

方星海表示,当前我们面临的内外部形势存在诸多不确定因素,世界经济滞胀风险加大,全球金融市场动荡加剧,地缘政治和极端天气等因素对能源矿产、粮食等品种产业链供应链造成冲击。在宏观不确定性显著增强的背景下,助力微观主体稳定生产经营,平抑输入性因素对我国经济的影响,是期货市场要答好的时代问卷。证监会将继续坚持和加强党的领导,完整、准确、全面贯彻新发展理念,不断完善法治和品种体系,持续提升期货市场运行质量,提高对外开放水平,强化市场监管,发挥期货市场发现价格、管理风险、配置资源的功能,服务实体经济高质量发展。

具体来看,包括以下四大抓手:

一是夯实制度基础,推进品种创新。《期货和衍生品法》是期货市场三十年发展和监管经验的系统集成,我们要以此为契机,将制度优势转换为发展动能,做好《期货和衍生品法》配套法规制度“立、改、废”工作。围绕期货品种上市注册、持仓管理、产业客户培育、场外衍生品交易、期货公司业务范围等,重点抓好《期货交易所管理办法》《期货公司监督管理办法》等规章修订工作,不断完善交易、交割、结算等基础性制度。以期货期权品种上市机制完善为契机,紧扣国家战略方向和产业发展需要,着力在产业链补短板、服务绿色发展等方面,稳妥有序地推动品种上市工作,进一步丰富和完善品种体系。

二是以服务实体经济为宗旨,持续提升市场运行质量。紧贴产业需求,不断优化合约规则,提升实体企业参与便利性,增强市场韧性。优化完善交割标准和库容设置,发挥期货价格公开透明、交割标准统一规范的优势,助力全国统一大市场建设,畅通国内大循环。持续优化做市制度,丰富做市商数量和类型,提升市场流动性质量。探索组合保证金试点,优化担保品折扣比率,提升投资者资金使用效率,合理降低市场参与成本。加大产业客户培育力度,疏通产业客户参与“堵点”,推动更多生产和流通领域实体企业参与期货市场,鼓励引导期货公司风险管理子公司提升服务中小企业能力。

三是坚定不移推进期货市场高水平开放。推进市场、机构、产品全方位制度型开放,积极探索多元化对外开放路径。研究推进油脂油料期货期权品种纳入特定品种,引入境外交易者参与,提升我国油脂油料期货价格的国际影响力。推动国债期货双向开放。尽快完成各项准备,向QFII、RQFII开放参与商品期货、商品期权和股指期权产品,为境外交易者提供更丰富的风险管理工具。

四是加强市场监管,维护市场秩序。坚持严的主基调,全面净化市场生态,完善早识别、早预警、早发现、早处置市场风险防控机制。持续推进落实“看穿式”监管,提升科技监管效能,丰富监管手段,提升发现和查处违法违规行为的能力,坚决抑制过度投机。加强期现货市场联动监管,加强与现货管理部门的信息互通,与其他金融监管部门建立相关的监管协作安排,共同构建良好的市场生态。

上海加快推动衍生品市场创新发展

作为中国期货市场发展的重镇,上海市政府和上期所在加快推动衍生品市场创新发展上也有了很多新思考。

衍生品市场是上海国际金融中心建设的重要组成部分。据吴清介绍,近年来,上海衍生品市场发展取得了显著成绩:一是市场体系更加完善。二是国际影响力持续增强。顺利推出原油期权等产品,国际化衍生产品进一步丰富。国际铜、20号胶等期货品种成为多家境内外企业跨境贸易合同定价基准。三是市场功能充分发挥。支持企业运用期货期权工具管理价格风险,积极应对大宗商品价格波动。特别是今年疫情期间,上海衍生品市场保持了平稳运行,在关键时刻展现了国家金融基础设施的基石作用。

吴清还指出,上海将积极配合国家金融管理部门,加快推动衍生品市场创新发展。一是不断夯实服务实体经济功能。支持“上海金”“上海油”“上海铜”“上海胶”等基准价格在国际金融市场广泛应用。同时,支持上期所持续完善期货、期权产品序列,助力产业链供应链稳定。二是助力全国统一大市场建设。推动建设场内全国性大宗商品仓单注册登记中心,支持上期所与现货平台和流通企业开展合作,促进期货现货市场联动发展。三是持续优化发展环境。进一步深化金融改革创新,充分发挥上海金融市场完备、金融机构集聚等优势,支持更多企业使用衍生品工具,吸引更多境内外投资者和中介机构等参与上海衍生品市场。

田向阳表示,上期所将聚焦“三强两优”,致力于市场的提质增效。以统一大市场建设为牵引“强创新”,压茬推进场内全国性大宗商品仓单注册登记中心建设,并协同物流行业,强化期货市场交割仓储基本盘,推动建设现代仓储物流体系;以对外开放为抓手“强改革”,不断深耕已有国际化品种,改革优化规则制度,加强与境外市场的互动与对接,打造具有全球竞争力的产品服务;以双碳目标为指引“强工具”,进一步完善期货市场品种体系,加快上市天然气、成品油、电力等能源品种,助力油气行业应对价格波动,同时积极布局动力电池材料、氢、氨等新能源品种开发,增创绿色相关的风险管理工具和信息服务,为实体企业稳妥有序、安全降碳保驾护航;以区域发展战略为载体“优服务”,借力上海建设国际金融中心升级版、浦东打造引领区、长三角一体化等战略,构建更健全的大宗商品价格体系,并最大限度调动一切积极因素,讲好期货故事,提升实体风险管理意识和水平;以期货和衍生品法出台为契机“优监管”,认真领悟并准确把握立法精神,切实提升监管效能,正确认识和把握资本特性和行为规律,依法规范和引导资本在衍生品市场健康发展。

责编:王璐璐

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