摘要：债市重大事件PART1.信用评级下调事件【7月29日，联合资信发布评级报告称，将辽阳辽东农村商业银行股份有限公司的主体信用评级由A+调低至A，评级展望为负面，同时将“16辽东农商二级”的债项信用等级由A调低至A-。】评级变动原因：联合资信评...
债市重大事件
PART1.
信用评级下调事件
【7月29日，联合资信发布评级报告称，将辽阳辽东农村商业银行股份有限公司的主体信用评级由A+调低至A，评级展望为负面，同时将“16辽东农商二级”的债项信用等级由A调低至A-。】
评级变动原因：联合资信评估股份有限公司对辽阳辽东农村商业银行股份有限公司的评级反映了辽东农商银行区域竞争力较强、存款稳定较好等方面的优势。同时，联合资信也关注到，在新冠疫情和区域经济下行背景下，辽东农商银行主营业务规模有所下降、信贷资产质量明显恶化、拨备水平不足、盈利大幅下降且转为亏损状态、资本已显不足等因素对其经营发展及信用水平可能带来不利影响。未来，考虑到当地同业竞争较为激烈和区域经济体量较小，辽东农商银行主营业务发展承压；同时，董监高成员变动较大；此外，辽东农商银行大部分贷款为无还本续贷贷款，考虑到此类贷款受新冠肺炎疫情和宏观经济下行影响较大，信贷资产质量下行压力极大，且拨备面临较大计提压力，未来盈利或将持续承压，资本补充压力仍将持续；综上所述，联合资信认为辽东农商银行信用水平在未来可能下降，因此评级展望调整为负面。
【7月28日，中诚信国际发布评级报告称，将文投控股股份有限公司的主体信用评级由AA调低至AA-，评级展望为负面，同时将“17文投MTN001”的债项信用等级由AA调低至AA-。】
评级变动原因：公司从事的影视相关业务和网络游戏业务盈利波动性较大，经营持续亏损。2021年以来，疫情影响减弱，公司影院电影放映及相关衍生业务有所恢复，但较疫情前仍存在很大差距。影院电影放映及相关衍生业务、影视投资制作业务等板块的日常运营均不及预期，公司经营承压，2021年经营性业务利润亏损5.25亿元，叠加非经常性损益对利润的影响，当期净利润仍呈大幅亏损态势。商誉减值风险。受公司前期股权收购影响，截至2022年3月末，公司商誉规模为18.29亿元，占总资产比重为25.34％。如果前期收购企业未来经营业绩持续下滑，公司可能面临较大的商誉减值风险，并可能对公司盈利能力和资产质量产生负面影响。流动性压力较大。截至2022年3月末，公司短期债务为26.20亿元，占总债务比例为66.75％，债务结构有待调整。同期末，公司可动用的货币资金仅为0.56亿元，且无可用授信，融资成本高企，“17文投MTN001”将于2022年10月到期，公司面临较大的短期流动性压力。
PART2.
交易异常引起的停牌事件
央行动态
央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，7月29日人民银行开展30亿元公开市场7天期逆回购操作，中标利率为2.10％，与上期持平；此外，7月29日有20亿元7天期逆回购到期，市场净回笼量10亿。
未来5个交易日，共有160亿元7天期逆回购到期，后续仍需密切关注央行公开市场操作力度。
一级市场（8月1日）
PART1.
发行与到期预告
8月1日预计共发行债券35只，发行量704.0亿（不含同业存单）。
在利率债方面，政策性银行债发行2只，共130.0亿。
在信用债方面，金融机构债发行3只，共224.0亿；短融发行10只，共101.4亿；中票发行12只，共156.0亿元；公司债发行4只，共52.6亿；资产支持证券发行4只，共40.0亿。
各类型债券发行只数占比情况
8月1日到期债券共50只，到期额475.7亿元。其中，到期偿付债券49只，到期额445.7亿；回售债券1只，发行额30.0亿。
未来3月债券偿还情况统计
PART2.
特色新债介绍
【利率债】
【同业存单】
同业存单方面，8月1日计划发行896.6亿，到期87.5亿，发行额前五分别是：22民生银行CD345、22光大银行CD147、22江苏银行CD121、22建设银行CD130、22浦发银行CD134。
其中，1M发行债券5只，共15.5亿；3M发行债券15只，共71.5亿；6M发行债券9只，共16.0亿；9M发行债券7只，共16.3亿；1Y发行债券37只，共777.3亿。
从评级来看，发行主体评级为AAA的发行债券44只，共818.3亿；发行主体评级为AA+的发行债券21只，共69.3亿；发行主体评级为AA的发行债券8只，共9.0亿。
【非金信用债】
8月1日预计共发行非金信用债（短融、中票、公司债、企业债、资产支持证券）30只，共350.0亿。
各类型非金信用债发行额占比情况
重要债券一览表
二级市场（7月29日）
截至7月29日收盘，与上一个交易日相比：
国债方面，10年国债活跃券收于2.7550％，下行1.00BP.国开债方面，10年国开活跃券收于3.0095％，下行1.35BP。
国债期货方面，10年国债期货主力合约收盘报101.050，涨0.36％；5年期国债期货主力合约报101.800，涨0.22％；2年期国债期货主力合约收盘报101.225，涨0.11％。
信用债方面，截至7月29日17:00，交易所成交量前三的债券为：22吴城G3、22万科05、20金街03；交易所涨幅前三的债券为：17清控01、15海航债、15西王01。
货币市场与收益率曲线（7月29日）
各期限中债国开债到期收益率走势
各期限中债国债到期收益率走势
7月29日，中债10年国债收益率报2.7560％，下行2.90BP；7月28日美国十年国债收益率报2.6800％，下行10.0BP.在美联储紧缩预期及控通胀的经济周期下，近期美债收益率偶有震荡，但整体呈现上行趋势，中美国债负利差持续加大。
10年期中美国债到期收益率走势
中债5年中短期票据（AAA）收益率报3.0533％，下行3.00BP；中债5年城投债（AAA）收益率报3.1620％，下行1.15BP。
注：信用利差以国开债收益率为基准
注：信用利差以国开债收益率为基准
市场预报
1.7月31日：制造业、非制造业PMI数据。
2.8月2日：澳洲联储议息会议。
3.8月4日：英国央行议息会议。
本文源自东方财富Choice数据
