摘要：读创/深圳商报记者 陈燕青随着降准利好消息的落地，国债期货28日冲高回落，三大合约全线下跌。截至收盘，10年期国债期货主力合约下跌0.28%，5年期国债期货主力合约下跌0.16%，2年期国债期货下跌 0.05%。央行25日宣布，将于12月5...
读创/深圳商报记者 陈燕青
随着降准利好消息的落地，国债期货28日冲高回落，三大合约全线下跌。截至收盘，10年期国债期货主力合约下跌0.28%，5年期国债期货主力合约下跌0.16%，2年期国债期货下跌 0.05%。
央行25日宣布，将于12月5日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.8%。这是继4月后，央行年内再次降准，此次共计释放长期资金约5000亿元。
11月初以来，随着银行间资金价格的持续上行，债市出现了明显回调，月中金融稳地产“十六条”的出台，更是使得国债市场创下2017年以来最大单日跌幅。
业内普遍认为，近期债市大幅回调的背后隐含了市场对于地产、防疫、情绪、资金四大预期的调整。受债市震荡波及，银行理财、债券基金等产品收益率也出现明显波动，备受市场关注。
如何看待降准对债市的影响？对此，方正证券首席固收分析师张伟表示，降准对当前资金面带来利好，但利好程度不宜高估，在预期层面打消了市场对货币政策担忧更为重要，这对于债市的呵护影响更为重要。短期内债市将迎来交易性机会窗口。从空间上来看，10年期国债利率可能向下修复至靠拢2.7%附近。
兴业证券固收团队强调，降准对债市短线是利好，但需警惕利好出尽的风险。略超预期的降准信号，对于债券多头的信心显然是一个小小的刺激。但是考虑到债市已经连续反弹了五天，本次降准提前也减少了12月份政策出台的概率，因而这次利好释放很可能是多头获利了结的时间窗口，对中期债市继续调整的走势看法不变。
审读：喻方华
