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期货交易小知识 | 国债期货基础知识

2022-12-11 00:24:14 2393

摘要:国债期货基本概念:国债期货是指通过有组织的交易场所预先确定买卖价格并于未来特定时间内进行钱券交割的国债派生交易方式。国债期货属于金融期货的一种,是一种高级的金融衍生工具。它是在20世纪70年代美国金融市场不稳定的背景下,为满足投资者规避利率...

国债期货基本概念:国债期货是指通过有组织的交易场所预先确定买卖价格并于未来特定时间内进行钱券交割的国债派生交易方式。

国债期货属于金融期货的一种,是一种高级的金融衍生工具。它是在20世纪70年代美国金融市场不稳定的背景下,为满足投资者规避利率风险的需求而产生的。美国国债期货是全球成交最活跃的金融期货品种之一。中国金融期货交易所上市三个系列的国债期货,5年期国债期货、10年期国债期货、2年期国债期货。

虚拟债券的意义:国债期货采取实务交割,涉及标的卷较多。国债期货是依据一种人为的虚拟债券作为标的,这个标的不是真实存在的债券,也无法用来交割。实际用来交割的债券,是一系列满足一定规则的债券。

这就存在如何将不同的具体的债券转化为虚拟债券的问题,当转换之后,不同的债券将会产生差异,从而出现最便宜交割券。最便宜交割卷的存在,由于这个权利天然的赋予国债的空头,那么在客观上,国债价格将会通过一定的折价方式来体现这种权利。

在中国金融期货交易所上市的国债期货,5年期国债、10年期国债合约标的虚拟券均设置为面值100万元人民币、票面利率为3%的名义国债;2年期国债期货合约标的虚拟券设置为面值200万元人民币、票面利率为3%的名义国债。

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